最严金融销售规定呼之欲出 重塑资管行业生态最严金融销售规定呼之欲出 重塑资管行业生态

最严金融销售规定呼之欲出 重塑资管行业生态
8月初,最高人民法院发布《全国法院民商事审判工作会议纪要(征求意见稿)》(简称《会议纪要》),其中第五部分“关于金融消费者权益保护纠纷案件的审理(6条)”指出,发行人、销售者以及服务提供者(简称卖方机构)对金融消费者负有适当性义务,卖方机构未尽适当性义务导致金融消费者损失的,应当承担赔偿责任。  业内人士认为,《会议纪要》为解决适当性难题给出了指引。重视对金融消费者的保护,强化卖方举证等责任,将给资管行业带来深远的影响,促使资管产品发行人、销售者等尽心尽责,履行适当性义务,改变金融消费领域生态。  《会议纪要》为解决适当性难题给出指引  根据《会议纪要》,在审理卖方机构与金融消费者之间因销售高风险权益类金融产品和为金融消费者参与高风险投资活动提供服务而引发的民商事案件中,必须坚持“卖者尽责、买者自负”原则,将金融消费者是否充分了解相关金融产品、投资活动的性质及风险并在此基础上形成自主决定作为应当查明的案件基本事实,依法保护金融消费者的合法权益,规范卖方机构的经营行为。  上海锦天城(广州)律师事务所高级合伙人秦政表示,《会议纪要》为全国法院统一法律适用、责任主体、举证责任、证据要求、损失额以及免责事由等提供了重要参考,构成了金融消费者保护的整体,解决了举证难、定损难、追责难等疑难问题。  中伦律师事务所合伙人刘洪蛟表示,原来的“卖者尽责,买者自负”原则,没有操作细则和指导原则,《会议纪要》作出了细化,对“卖者尽责”所指的卖方发行人、销售人承担连带责任、卖方怎么才算做到“尽责”,给出了尺度。   君合律师事务所上海分所律师顾依表示,最高院针对“投资者适当性义务”提出了更加明确和更具可操作性的方案,对卖方机构提出了更高的推介、告知要求。此前有关违反“投资者适当性义务”的责任定性问题并不明确,《会议纪要》将其明确定性为“先合同义务”。卖方机构违反“适当性义务”时,应承担缔约过失责任;在此基础上,进一步明确了缔约过失责任的赔偿范围为“以金融消费者为获取该金融产品服务而支付的金钱总额扣除已收回部分的剩余金额作为实际损失数额”。  注重投资者保护  强化卖方举证责任  《会议纪要》就明确法律适用规则、依法确定责任主体、依法分配举证责任、告知说明义务的衡量标准、损失赔偿数额的确定、免责事由等作出详细说明。  第73条指出,金融消费者可以请求金融产品的发行人、销售者共同承担连带赔偿责任。上海汉盛律师事务所律师张庆表示,发行和销售机构承担连带责任,有助于提升经营行为的规范性,更有实际意义的是扩大了赔偿义务的主体,有利于裁决的执行。秦政表示,明确了发行人、销售方的责任追责依据和责任分担方式,让投资者的维权对象不再局限于发行人或者管理人。  第74条明确,卖方机构对其是否履行了“将适当的产品(或者服务)销售(或者提供)给适合的消费者”义务承担举证责任。张庆表示,投资人与机构双方实际地位并不平等,信息不对称。纠纷发生后,投资人维权困难,必须改善机械、教条地运用“谁主张谁举证”原则的现状,动态分配举证责任,平衡双方的权利义务,实现实质公平。  秦政表示,在举证责任方面,考虑到双方举证能力的对比,强化发行人的举证责任,将主要的举证责任分配给发行人,将“合适的产品卖给合适的人”这一抽象的监管原则具体化,卖方需举证是否建有完善的产品评估机制,对购买人风险认知是否客观评估以及告知是否全面等,让举证变得更有可操作性。  金斧子合规部认为,“举证倒置”不仅将促使卖方机构更充分地履行适当性义务,同时也对卖方机构的内控制度,特别是档案管理制度及该制度的执行提出更为严格的要求。  在强化投资者保护、卖方责任同时,也有免责事由。秦政表示,第77条明确,卖方可以根据投资者过往投资经验和受教育程度等事实,减轻自己的适当性审查义务。这是一个很重要的进步,表明卖方的适当性义务并非机械适用,而是从实质重于形式的角度,科学分配买卖双方的责任,使责任的分配更加科学、符合实际。  督促卖方尽适当性义务  将改善金融消费领域生态   2017年7月1日,《证券期货投资者适当性管理办法》实施,明确“把合适的产品卖给合适的投资者”,资管行业围绕如何给产品分级、投资者分类、做风险测评和双录等,展开整改。两年多以来,投资者适当性的规则和精神得到落实,但也有部分机构并没有严格执行,做法仍比较随意。  多位律师、资管人士认为,《会议纪要》的发布,将给资管行业带来深远的影响,促使资管产品的发行人、销售者等更尽心尽责,履行好适当性义务,逐步改变金融消费领域的生态。  刘洪蛟认为,原来资产管理人有勤勉尽责、忠实的义务,但标准并不明确。“有很多方面比较模糊,比如怎么认定责任、怎么举证、如何担责等,现在都有了清晰的标准。总而言之,以后管理人必须更加关注做好产品风控、信息披露和投资者适当性匹配审查;代销机构更关注管理人资质、信用及产品质量、信息披露等内容。”  顾依认为,根据《会议纪要》的要求,卖方机构在销售或推介金融产品前,需要做好以下准备并注意保存相关证据材料:一是对金融消费者的风险认知、风险偏好和风险承受能力进行测试;二是向金融消费者告知产品(或者服务)的收益和主要风险因素;三是建立金融产品(或者服务)的风险评估及相应管理制度。  京衡律师集团上海事务所律师孙青平表示,连带责任的承担、举证责任分配、损失的计算方式、免责情形等四方面非常重要,这些内容从司法层面明确了金融产品消费中发行方、中介机构过错责任承担的司法裁判标准。“《会议纪要》更重视对投资者的权益保护,通过严格发行方、销售者的责任承担,使金融交易更加安全,市场更加规范。”

男篮世界杯赛程:32支豪门8组同场竞技 92场对决诞生最强冠军男篮世界杯赛程:32支豪门8组同场竞技 92场对决诞生最强冠军

男篮世界杯赛程:32支豪门8组同场竞技 92场对决诞生最强冠军
2019年篮球世界杯将于8月31日-9月15日在中国的8个城市举行,参赛球队由过去的24支首次增加到32支,小组赛也由过去的4个小组首次增加到8个小组。由于本次世界杯是重拳改革后的比赛,比赛一共有92场争夺,所以,2019年篮球世界杯的各阶段晋级规则也和之前有很大的不同。小组赛第一阶段赛程小组赛(第一阶段)规则小组赛阶段,8个小组各小组前两名出线参加复赛,小组三四名参加17-32名排位赛。从A组到H组,举办城市分别是北京、武汉、广州、佛山、上海、南京、深圳、东莞。小组赛阶段,各小组四支球队进行单循环赛,各小组一共进行6场比赛(共48场比赛),比赛时间从8月31日-9月5日。A、B、C、D四个小组的比赛时间是8月31日、9月2日和9月4日。E、F、G、H四个小组的比赛时间是9月1日、9月3日和9月5日。每场比赛的具体时间有15点30分、16点、16点30分、19点30分、20点、20点30分。小组赛第二阶段小组赛(第二阶段)规则小组赛第一阶段后将进入第二阶段比拼,具体分为复赛和17-32名排位赛。各小组晋级的前两名共16支球队,将被平均分为4个小组。分组原则是A组和B组前两名进I组,C组和D组前两名进J组,E组和F组前两名进K组,G组和H组前两名进L组。从I组到L组举办城市分别是佛山、武汉、深圳和南京。复赛阶段,各小组再次进行循环赛,但小组赛已经交过手的球队不再交手。比如A组的前两名在I组就不会再彼此交手,而是会分别和B组的前两名交手。如此一来,复赛阶段每个小组会有4场比赛(共16场比赛)。最终,复赛各小组的前两名进入四分之一决赛,复赛各小组的后两名根据战绩或者净胜分或者总得分决出9-16名的具体名次,他们将无缘四分之一决赛。17-32名的排位赛,将是各小组的三四名分组再比赛。A组和B组三四名进M组,C组和D组三四名进N组。E组和F组三四名进O组,G组和H组三四名进P组。排位赛也将进行循环赛,每个小组会有4场比赛,但小组赛已经交过手的球队也不再交手(4个小组共16场比赛)。排位赛后,各支球队的战绩、净胜分或者总得分将决出17-32名的具体名次。从M组到P组的举办城市分别是广州、北京、东莞和上海。复赛和排位赛阶段的比赛从9月6日-9月9日举行。淘汰赛赛程淘汰赛规则(四分之一决赛、半决赛、决赛、3-4名比赛和5-8名排位赛)经过小组赛前两个阶段的争夺后,复赛各小组前两名共8支球队进入四分之一决赛(共4场比赛),具体对阵是I组第一VSJ组第二,K组第一VSL组第二,J组第一VSI组第二,L组第一VSK组第二。四场比赛直接决出胜负,胜者晋级半决赛,负者进入5-8名排位赛。上半区也就是I组第一VSJ组第二,K组第一VSL组第二的比赛将在东莞举行,下半区也就是剩下的两场比赛将在上海举行。两座城市的比赛都会在9月10日和11日开打,东莞的比赛时间是19点,上海的比赛时间是21点。半决赛阶段,I组第一VSJ组第二的胜者和K组第一VSL组第二的胜者交手,J组第一VSI组第二的胜者和L组第一VSK组第二的胜者交手(共2场比赛)。两场比赛的胜者晋级决赛,负者参加3-4名的比赛,然后决出最终的冠军、亚军、季军和第四。而半决赛、决赛、3-4名的比赛全部在北京举行。决赛的比赛时间是9月15日20点,3-4名的比赛是9月15日16点。5-8名排位赛阶段(一共4场比赛),四支球队两两PK,胜者参加5-6名比赛,负者参加7-8名比赛,最终决出5-8名的具体排名。5-8名的第一轮角逐分别在东莞和上海举行,5-6名、7-8名的两场比赛都在北京举行,5-6名的比赛于9月14日20点开始,7-8的比赛于9月14日16点开始。

全国第一所全日制西甲昆明国际足球学校奠基全国第一所全日制西甲昆明国际足球学校奠基

全国第一所全日制西甲昆明国际足球学校奠基
    中工网讯(记者黄榆)8月25日,昆明国际体育运动康养谷暨西甲国际足球学校在昆明安宁太平新城奠基,云南省委常委、昆明市委书记程连元,西班牙驻中国大使拉法埃尔·德斯卡亚,国家体育总局经济司司长刘扶民,西甲联盟主席哈维尔•特巴斯等出席奠基仪式。  2018年12月4日,昆明市政府同西甲足球职业联盟签订战略合作备忘录,内容包括“昆明国际体育运动康养谷暨西甲昆明国际足球学校”、举办“西甲希望杯”比赛等。  西甲联盟是中西企业顾问委员会的创始成员之一。西甲昆明国际足球学校的奠基,西甲希望杯的举办成为践行中西战略合作关系、中西企业顾问委员会成立之后第一个在体育文化领域合作典范案例,受到了西班牙政府的高度重视。  在奠基启动仪式上,西班牙驻中国大使拉法埃尔·德斯卡亚表示:“西甲昆明足球学校对中国和西班牙都是非常重要的交流项目。今天我向昆明市政府表示,西班牙政府非常支持这个项目。西甲联盟是西班牙最具有代表性的国家形象,作为大使,代表西班牙驻华大使馆将一如既往支持更多好的项目发展。希望足校可以为中国培育更多的足球人才。”  安宁市委书记张勤勋介绍,昆明国际体育运动康养谷项目,由体育投资运营领军企业中体未来公司作为投资主体,总投资约60亿元,规划面积800余亩,集运动康养、体育教育、商业休闲、足球赛事为一体。项目建成后,安宁将成为云南发展高原运动、拓展足球产业的重要基地。  据悉,昆明国际体育运动康养谷暨西甲昆明国际足球学校包括:“西甲昆明国际足球学校”、“西甲主题足球运动公园”、“中德运动康复医疗基地”。将建设16块11人制足球场,包括一块欧盟全科技智能球场,以及西甲文化展示中心、西甲总部商务中心、球员体能训练中心、中德运动康复医养基地等一系列设施。  据介绍,西甲昆明国际足球学校是全球第一所全日制西甲国际足球学校,招生范围涵盖小学、初中、高中全阶段,预计招生3000名。学校将采用无边界办学理念,配置世界顶级科技教学设备,打造“国际体育品牌+国际化教育名校”、“体教结合、产学联合、产城融合”的办学模式。  学校建成后将面向全球公开招生、师资由西甲联盟顶尖足球教练,国际名校教师组成,开展校园职业足球培训、引进并开展西甲希望杯等青少年足球赛事,运用赛练结合、组织优秀教练员、学员赴海外参赛、青训,以多元渠道,提高全国青少年的足球素质,普及足球文化,打通足球职业化发展路径,为中国足球事业培养精英。  西甲联盟主席哈维尔•特巴斯表示,西甲不仅只拥有球队和球员,也传播体育竞赛及互助精神。

两融扩容首周余额骤增逾210亿元 社保基金+融资客共同追捧24只潜力股两融扩容首周余额骤增逾210亿元 社保基金+融资客共同追捧24只潜力股

两融扩容首周余额骤增逾210亿元 社保基金+融资客共同追捧24只潜力股
上周(8月19日至23日)是两融新规正式实施的第一周。根据规定,除科创板外的A股融资融券标的股票数量由950只扩大至1600只。统计显示,两融余额从8月16日的8939.20亿元增至8月23日的9156.19亿元,合计增加逾216.99亿元。   对此,市场人士普遍认为,随着近期市场韧性的增强,短期股指调整空间相对有限。在市场出现非理性的调整时,往往也是优质标的被错杀的阶段,关注分化特征,结合半年报围绕基本面较好的优质标的进行中期配置。近期受到融资客青睐的绩优标的后市有望迎来修复机会。   《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现,8月19日至23日的5个交易日里,沪深两市共有960只两融标的股实现融资净买入,其中累计融资净买入额超5000万元的两融标的股达到188只,合计净流入资金达228.67亿元,平安银行、深科技、科伦药业、和而泰、正邦科技、贵州茅台等6只个股期间累计融资净买入额均达到4亿元以上,分别为6.62亿元、6.11亿元、4.97亿元、4.93亿元、4.75亿元和4.47亿元。另外,欧菲光(3.75亿元)、润和软件(3.42亿元)、第一创业(3.42亿元)、保利地产(3.40亿元)、沃森生物(3.25亿元)、中科曙光(3.10亿元)和领益智造(3.06亿元)等个股期间累计融资净买入额均逾3亿元。还有,包括中信建投(2.97亿元)、长城证券(2.96亿元)、中国长城(2.59亿元)、硕贝德(2.52亿元)和东山精密(2.45亿元)等在内的64只个股期间累计融资净买入额均达到或超过1亿元。   良好的业绩表现成为近期融资客入场布局的重要原因。统计显示,截至8月26日,上述188家公司中,已有109家公司披露了2019年半年报业绩,报告期内归属母公司股东的净利润实现同比增长的公司共有91家,占比逾八成。其中,有17家公司归属母公司股东的净利润实现同比翻番,民和股份(4618.23%)、益生股份(2688.67%)、新易盛(632.27%)、哈投股份(542.35%)、东土科技(369.16%)、东方日升(295.52%)、领益智造(291.72%)、东方电缆(220.09%)、北京君正(211.61%)和共进股份(201.62%)等公司2019年半年报归属母公司股东的净利润实现同比增长也均在2倍以上。   融资客的青睐也促使上述个股在近期获得了相对良好的市场表现,统计显示,上述188只个股中,8月19日至23日的5个交易日里股价实现上涨的个股共有152只,占比逾八成。其中,华北制药(55.74%)、深科技(46.59%)、银之杰(35.15%)、和而泰(30.95%)、福莱特(28.59%)、风华高科(25.32%)、领益智造(24.89%)、中航高科(24.15%)、特发信息(22.06%)、广和通(21.99%)和特力A(21.81%)等个股表现相对突出,期间累计涨幅均超过20%。   从本周一股价表现来看,上述个股中,当日股价表现跑赢沪指的个股有109只,占比近六成。其中,兴森科技、深康佳A、凯龙股份、华北制药等4只个股收获涨停,银泰资源(7.34%)、神州数码(6.80%)、中兵红箭(5.82%)、生益科技(5.37%)、闻泰科技(5.26%)和博敏电子(5.12%)等个股周一涨幅也均超过5%。可以预见,近期受融资客深度介入的个股抗跌性较强。   值得一提的是,上述188只个股中,截至二季度末,共有29只个股被社保基金持仓,合计持股市值为94.90亿元。其中,有24只个股在今年二季度获得社保基金新进增持,社保基金新进持有平安银行、中环股份、湖南黄金、通策医疗、拉卡拉和北京君正等6只个股;并对18只个股继续加仓操作,山东药玻、思创医惠、凯莱英、涪陵榨菜、景旺电子、中科创达、云海金属、珀莱雅、海能达、依顿电子和深康佳A等个股本期社保基金增持股份数量均在100万股以上,光环新网、中新赛克、深南电路、长亮科技、银泰资源、金达威和南大光电等个股在今年二季度也备受社保基金的青睐,合计增持资金达27.15亿元。   行业特征方面,在8月19日至23日期间,25个申万一级行业期间实现融资净买入,其中,电子、计算机、医药生物等三行业期间融资净买入额居前,均超20亿元,分别为:43.08亿元、28.59亿元和26.73亿元。另外,通信(13.87亿元)、银行(13.54亿元)、农林牧渔(12.62亿元)、电气设备(7.80亿元)、化工(7.75亿元)、国防军工(6.94亿元)、食品饮料(6.91亿元)和机械设备(6.69亿元)等行业期间融资净买入额也均达到5亿元以上。